软银集团(软银集团市值)

8月8日,日本科技投资巨头软银集团发布了2022财年第一季度(2022年4-6月)财报。软银董事长兼首席执行官孙正义在财报发布会上表示:“这是公司成立以来最大的一次亏损!”

软银集团(软银集团市值)

孙正义为什么这么说?我们可以从财报数据中得到答案。本季度软银净亏损3.16万亿日元(折合人民币约1582亿元)。仅用了三个月就打破了上个季度刚刚创下的最大单季亏损记录。

当时,孙正义于1981年在日本创立了软银集团。随后,软银集团于1994年在日本上市。科技圈的朋友可能对软银并不陌生,软银是一家综合性的风险投资公司,主要致力于IT行业的投资。目前,软银在全球投资了600多家公司,在全球300多家主要IT公司中拥有多数股权,包括我们非常熟悉的阿里巴巴。早在2003年,软银的总收入就超过了4000亿日元(折合人民币约200亿)。这么有实力的企业为什么这么惨?

创纪录的损失

让我们仔细看看软银2022财年第一季度的财报。数据显示,软银集团第一财季净销售额为1.572万亿日元(折合人民币约787亿元),比去年同期的1.4791万亿日元增长6.3%。

软银集团(软银集团市值)

虽然净销售额较上年同期正增长,但软银单季度亏损再次刷新纪录,净亏损3.1627万亿日元,为集团历史最高。作为参考,2021年同期,软银实现净利润7615.09亿日元(折合人民币约381亿元)。相比之下,软银今年的盈利状况实在是惨不忍睹。

软银集团(软银集团市值)

从软银的财报来看,软银愿景基金是这次亏损的“主力”。愿景基金由孙正义于2016年成立,主要涉及人工智能机器人和半导体技术。该项目2020年净利润5万亿日元。但在“潜力股”失足之时,远景基金却造成了总计2.9191万亿日元(折合人民币约1459.5亿元)的投资损失。

对于这样的“悲惨局面”,孙正义在业绩发布会上表示,现在的情况其实比6月份更不理想。同时,他也做了自我检讨,并坦言:“当我们获得暴利的时候,我们沾沾自喜,我为自己过去的暴利感到羞愧。”

谁的“锅”?

面对巨额亏损,孙正义进行了反思和总结,并将亏损归结为两个原因。一方面,美股暴跌,远景基金公众持股指数二季度暴跌31%。另一方面,日元在下跌,日元贬值的影响占集团当期亏损的25%。官方数据显示,其高调的愿景基金亏损2.91万亿日元,其中6314亿日元归于第三方利益;此外还有8200亿日元(折合人民币约410亿元)的外汇损失。

软银集团(软银集团市值)

在这次业绩发布会上,愿景基金被多次提及,不尽如人意的业绩就像软银和孙正义心头的一根刺。愿景基金包括一期和二期,473家公司。公开资料显示,软银愿景基金一期(SVF1)成立于2016年,软银愿景基金二期(SVF2)于2019年上线。就造成的损失而言,两期各占一半左右。

软银集团(软银集团市值)

具体来看,SVF1共持有80笔投资(不包括已退出的),其中包括23家上市公司。由于全球股价的下跌趋势,公允价值下降,SVF1上市组合公司的未实现估值损失(净额)总计68亿美元。显然,美国大型外卖公司DoorDash和韩国大型电商Coupang的股票一起下跌,DoorDash亏损16亿美元,Coupang亏损23.7亿美元。

而SVF2持有269项投资。与SVF1相比,SVF2采取广撒网的策略。但是,这种投资方式并没有取得很好的效果。SVF2在第一财政季度记录的未实现估值损失(净额)为98亿美元,其中30亿美元来自出售壳牌股票的现金。其中,挪威仓储机器人公司AutoStore和WeWork的股价跌幅明显。而为了止损,孙正义也完全停止了二期基金的业务扩张。

需要说明的是,到2022年6月底,软银愿景的两期资金还没有还上(不包括提现)。SVF1的投资成本为681亿美元,投资回报仅为663亿美元。SVF2使得基金总成本达到482亿美元,累计投资回报率仅为372亿美元。

“割肉”回血

为了挽回局面,孙正义表示计划对集团及其愿景基金实施全面的成本削减措施,并直言“将包括裁员,这是我已经下定决心的”。

软银集团(软银集团市值)

同时,他还调整了当前愿景基金的策略:提高新投资的标准,增加当前投资组合的价值,降低运营成本。虽然支出会减少,但投资不能放弃,我们会继续用自己的资金去追求目标。

而软银也选择出售部分投资公司的股份来“回血”。软银表示,计划出售其在在线个人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。此外,为了筹集现金,软银已经清除了空其在美国出租车巨头优步的股份。

写在最后

投资环境千变万化,这种只靠直觉下大赌注的“无脑”策略并不一定能赢,还是下注前多思考会得到更好的结果。反正孙正义也从今年的巨亏中吸取了教训,软银未来如何出招值得期待。

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